刚刚,2020年财报季最大的"雷",爆了。

今日(4月29日)收盘后,中国石化(600028)、中国石油(601857)双双"爆雷",几乎同一时间披露了史上最“吓人”的财报:

2020年1-3月,中国石化的营业利润亏损金额高达283亿元,归母净利润巨亏197.8亿元,而2019年同期净利润高达147.6亿元;

126万股民慌了!中石化、中石油巨亏360亿!石油行业

2020年1-3月,中国石油亦巨亏高达162.3亿元,而2019年同期净利润高达102.5亿元。

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在国际油价崩盘之下,两桶油合计亏损金额超360亿元。以2020年一季度91天计算,中国石化中国石油每天亏损金额分别为2.2亿、1.8亿元。据Wind数据显示,2020年第一季度已经刷新了中国石化中国石油上市以来的亏损记录。

据一季报显示,截止2020年3月底,中国石化中国石油的股东人数分别为55.3万、70.88万,分别较2019年底增加了5万、6万户。意味着,在国家油价暴跌之际,抄底者两桶油的投资者众多。




两桶油,遭遇史上最大的亏损

198亿、162亿元的亏损金额,直接将中国石化中国石油送上A股2020年一季度亏损榜的第1、2名。

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在国际油价崩盘的背景下,2020年一季度亏损金额前4家上市公司,均属于石油化工行业。

截止发稿,A股已有2848家上市公司披露了2020年一季报,其中有799家上市公司的归母净利润为负,总亏损金额为761.7亿元。意味着,中国石化中国石油2家上市公司便占据了总亏损金额的47.3%。

另外,从中国石化中国石油的历史业绩来看,2020年一季度的亏损金额亦双双刷新了历史记录。

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当前,120万股东最关心的或许是,中国石化中国石油如何短短3个月内亏掉了360亿元?

首先看“亏损王”中国石化,其2020年一季报将主要业务进行了拆解,仅有勘探开发业务实现了盈利。而炼油业务、成品油销售、化工业务均出现了不同程度的亏损。

其中,炼油业务成为最大的亏损点。据财报显示,一季度,中国石化完成原油加工量5374万吨,同比下降13%,炼油板块经营亏损高达257.94 亿元。中国石化表示,2020年一季度,面临成品油需求大幅下降、库存高企、 油价暴跌的极端不利局面。

另外,中石化的成品油销售、化工业务分于一季度分别亏损15.36亿元、15.68亿元。

中国石油的亏损点则令人费解,其财报显示,2020年一季度亏损最严重的业务竟是成品油销售业务,亏损金额竟高达165.93亿元,而炼油及化工板块的经营亏损为87亿元。

对此,中国石油给出的解释是,主要受疫情及国内成品油市场需求下降、炼油产品销量减少、价格下降以及库存减利等影响。

中国石油卖油,为何巨亏166亿元?

在国际原油之前,中国石油中国石化已经储备了大量的原油。据中石化的2019年年报显示,截至2019年末,公司存货高达1924.42亿元,较2018年同期的原油储备有所上升,而当时的国际原油价格仍处于60美元/桶的高位。

同时,中石化也在2020年一季报中也表示,业绩亏损,主要是因为面临了成品油需求大幅下降、原油库存高企、油价暴跌的极端不利局面。

意味着,2020年一季度,当国内成品油价格不断跟随国际油价下调时,中国石化中国石油或许仍在出售高成本的库存原油,从而导致成品油销售业务巨亏。

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尽管国际油价上演史诗级崩盘,WTI原油当月价格仅剩14美元/桶,但因国内油价40美元/桶的“地板价”机制,3月17日以后,国内成品油零售价格便不跟随国际油价下调,但中间的差价或许与中国石化中国石油无关。

“地板价”机制诞生于2016年,由国家发改委印发《关于进一步完善成品油价格形成机制有关问题的通知》,提出“建立油价调控风险准备金”。

《通知》规定,当国际市场原油价格低于40美元/桶的“地板价”时,国内成品油便不跟随下调,而未调价形成的收入将全部纳入风险准备金,与企业生产经营无关,全部属于政府收入,将全额上缴中央国库。

两方面的原因,直接导致中国石化中国石油在成品油销售业务上分别巨亏15.36亿、166亿元。

暴跌70000亿的中国石油,再次面临考验

其实,2020年1-3月中国石油中国石化的业绩巨亏,已有警示信号。

4月24日,中石油集团董事长、党组书记戴厚良在会上公开表示,集团公司又一次走到了生存发展的紧要关头,要紧紧依靠科技创新管理创新,带领公司穿越当前的“至暗时刻”。

就在同一天,中国石化董事长张玉卓也表示,公司生产经营正面临前所未有的困难挑战。

值得一提的是,中国石油股价于4月28日盘中,一度跌至4.33元/股,再次刷新历史最低记录。而在其上市之初,股价一度高达45.68元/股,总市值更是一度高达8万亿元,一度成为全球总市值最高的上市公司。而截至今日收盘,其总市值仅剩8016亿元,累计蒸发近72000亿元。

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中国石油的月K线图

总市值蒸发72000亿元,是什么概念呢?

按照世界银行统计数据,以最新汇率计算,2018年底全球第12大股市—巴西的所有上市公司的总市值为6.4万亿元人民币,第16大股市—俄罗斯股市总市值为4万亿元。

也就是说,过去12年中国石油蒸发的市值,相当于跌掉了1个巴西股市,近2个俄罗斯股市,“问君能有几多愁,恰似满仓中石油”一度成为中石油股东们的心理写照。

而在史上最大亏损的冲击下,明日中国石油的股价将再度面临考验。

全球石油行业,正在经历噩梦

国际油价崩盘,正在成为全球石油行业的噩梦。

美国,作为全球第三大产油国家,正在面临极大的考验。继惠廷石油公司申请破产之后,美国再次出现第二家破产的石油企业,美国戴蒙德海上钻探公司,是一家主要从事海上钻井承包业务的公司,其2019年总营收达9.81亿美元(约合69.4亿元人民币),员工人数达2500人。

能源Rystad Energy预测,若国际油价长期维持在20美元/桶以下,到2021年底,将有533家美国石油勘探、生产企业将面临破产;若进一步跌至10美元,预计将有超过1100家页岩油企业倒闭。

而截止发稿时,2020年6月份的WTI 6月原油期货合约价格仅有14.41美元/桶。

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另外,长期依靠石油出口而“富得流油”的沙特阿拉伯,也扛不住了。

据彭博汇编的数据显示,2020年3月,沙特央行的外汇储备的跌幅超过1000亿里亚尔(约合人民币达1910.5亿元),外汇储备仅剩4640亿美元,创下2011年以来的最低水平。

意味着,为了应对国际油价暴跌,沙特阿拉伯大举动用了外汇储备,弥补财政亏空



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